详细介绍：

　　医药、农药中间体事务齐头并进雅本化学半年报显现，2012年上半年公司完成经营收入1.61亿元，同比添加58.39%;归属于母公司所有者的净利润2554万元，同比添加20.03%。公司上半年部分产品因为产能缺乏采纳委外加工，导致归纳毛利率下滑9.15个百分点。公司募投项目10月份投产之后，到时产能瓶颈将得到极大缓解，归纳毛利率有望得到提高。

　　公司农药中间体收入同比添加31.18%，首要系因为杀虫剂中间体BPP销量添加;医药中间体收入同比添加166.27%，首要系因为中间体BAZI、ABAH销量大幅添加。公司农药中间体事务生长稳健，可以滑润医药中间体事务的动摇。

　　南通雅本稳步推动，储藏项目数量扩张雅本化学在南通子公司规划了多个中间体产品，首要是为跨国医药公司定制出产仿制药或原研药中间体。当时南通子公司推动顺畅，估计下一年上半年将连续有新产品投产;公司本年上半年管理费用同比添加978.56万元，首要系因为研制开销添加。咱们研讨以为，公司当时加大研制投入，扩张CRO储藏项目数量，有利于中长期的生长,未来成绩微弱添加有保证;.上调盈余猜测，保持“买入”评级考虑到南通雅本发展顺畅，下一年将开端奉献收入，咱们上调公司2013-2014年盈余猜测。估计公司2012-2014年EPS分别为0.45、0.79、1.31，年复合增速62.49%，对应当时股价，动态PE分别为36、21、12倍。未来南通雅本顺畅投产，公司拓宽客户群、产品线的才能仍将超出商场预期，因而保持“买入”评级。